كيف تستثمر في أسواق الأسهم بالإمارات؟

تداول أسواق الأسهم في الإمارات: ما هو قانوني وما ليس كذلك

إذا كنت تتطلع إلى التداول في أسواق الأسهم في الإمارات — سواء كمقيم أو غير مقيم أو شخص يوقف رأس ماله هنا — فإن القواعد ليست واضحة كما تقترح إعلانات الوساطة المالية. بورصتان رئيسيتان، منظمان، وبعض الفخاخ التي لا يكتشفها معظم متداولي التجزئة إلا بعد أن يحولوا الأموال.

الإجابة السريعة

تعمل أسواق الأسهم في الإمارات على بورصتين برية رئيسيتين: سوق دبي المالي (DFM) وبورصة أبوظبي للأوراق المالية (ADX)، وكلاهما ينظمه جهاز تنظيم قطاع المالية (SCA). يقع Nasdaq Dubai داخل مركز دبي المالي العالمي تحت إشراف سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA). للتداول، تحتاج إلى رقم المستثمر (NIN) من البورصة ذات الصلة وحساب وساطة مع وسيط مرخص من قبل هيئة تنظيم قطاع المالية. يمكن للمستثمرين الأجانب تداول معظم الأسهم المدرجة، مع مراعاة حدود ملكية الأجانب لكل شركة. لا توجد ضريبة رأسمالية شخصية. تداول الهامش والبيع على المكشوف واشتراكات الاكتتاب العام لها جميعا قواعد محددة من هيئة تنظيم قطاع المالية يجب عليك قراءتها قبل النقر على الشراء.^[1][2]

من ينظم ماذا

جهاز تنظيم قطاع المالية (SCA) هو الجهة المنظمة الاتحادية للأوراق المالية البرية بموجب القانون الاتحادي رقم 4 لسنة 2000 والمرسوم الاتحادي بقانون رقم 46 لسنة 2021 بشأن المعاملات التجارية. تقوم هيئة تنظيم قطاع المالية بترخيص الوسطاء والموافقة على نشرات الإصدار والإشراف على كل من DFM و ADX.^[1]

Nasdaq Dubai مختلفة. تقع داخل مركز دبي المالي العالمي (DIFC)، وهي منطقة حرة مالية، وتخضع لسلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) — وهي جهة منظمة منفصلة بموجب القانون العام لديها قواعدها الخاصة. نفس الدولة، نظام قانوني مختلف. بصراحة، معظم العملاء من التجزئة لا يدركون هذا إلا عند نشوء نزاع ويكتشفون أن دعواهم تذهب إلى محاكم DIFC وليس محكمة دبي المدنية.

إذا كنت تريد تداول إعمار على DFM وسهم مدرج في قائمة مزدوجة على Nasdaq Dubai، فستتعامل مع منظمين اثنين وإعدادات مقاصة اثنين وأحيانا NIN اثنين.

فتح حساب: الخطوات الفعلية

تحتاج إلى ثلاثة أشياء قبل أن تتمكن من شراء سهم واحد في أسواق الأسهم هنا:

1. رقم المستثمر (NIN). يصدره سوق دبي المالي عبر خدماته الذكية أو تطبيق DFM. يصدره ADX عبر منصة SAHMI. مجاني للأفراد اعتبارا من 2024. ستحتاج إلى بطاقة الهوية الإماراتية (للمقيمين) أو جواز السفر (لغير المقيمين).

2. حساب وساطة. اختر وسيطا مرخصا من قبل هيئة تنظيم قطاع المالية — تنشر الهيئة القائمة على موقعها الإلكتروني. تتضمن الأسماء الكبرى EFG Hermes و Al Ramz و FAB Securities و Emirates NBD Securities. تختلف الحد الأدنى للإيداعات؛ البعض يبدأ من 1000 درهم إماراتي، والبعض الآخر يريد 10000 درهم إماراتي أو أكثر.

3. حساب بنكي تقبله الوسيط. معظم الوسطاء يسويون بالدرهم الإماراتي من خلال البنوك المحلية. عادة ما يتمكن غير المقيمين من التمويل عبر تحويل دولي، لكن توقع أسئلة اعرف عميلك (KYC) حول مصدر الأموال — خاصة للمبالغ فوق 55000 درهم إماراتي، مما يؤدي إلى عناية واجبة معززة بموجب إطار مكافحة غسل الأموال في الإمارات (المرسوم الاتحادي بقانون رقم 20 لسنة 2018).

اسمح بـ 3-7 أيام عمل من البداية إلى النهاية. أسرع إذا كنت مقيما في الإمارات برسالة نظيفة.

احذر: يرتبط NIN برصة واحدة. رقم NIN من DFM لا يعمل على ADX والعكس صحيح. إذا كنت تريد كليهما، تقدم بطلب مرتين.

حدود ملكية الأجانب والضرائب والقواعد التي ينساها الناس

كل شركة مدرجة في أسواق الأسهم في الإمارات لديها حد ملكية أجنبية (FOL) في نظامها الأساسي. يسمح البعض بنسبة 49%، والبعض 100%، والبعض يجلس في مكان ما بينهما. تفرض البورصة ذلك على مستوى مطابقة الطلب — قد يتم رفض أمر الشراء الخاص بك إذا كان حد ملكية الأجانب ممتلئ. تحقق من صفحة علاقات المستثمرين بالشركة قبل تقديم أمر كبير.

الضريبة. لا توجد ضريبة دخل شخصية ولا ضريبة أرباح رأسمالية على تداول الأسهم للأفراد في الإمارات. تنطبق ضريبة الشركات الاتحادية بنسبة 9% المدرجة بموجب المرسوم الاتحادي بقانون رقم 47 لسنة 2022 على الشركات وليس على الشخص الطبيعي الذي يتداول في محفظته الخاصة — على الرغم من أنه إذا تداولت من خلال كيان شركة، فهذه محادثة مختلفة.^[3]

يتم دفع الأرباح من شركات الإمارات المدرجة بشكل إجمالي. بدون استقطاع.

الأشياء التي يخطئ فيها الناس:

• افتراض أن تداولات Nasdaq Dubai محمية بقواعد SCA. إنها ليست كذلك — تنطبق قواعد DFSA.
• نسيان أن التداول من داخل المعلومات والتلاعب بالسوق جرائم جنائية بموجب المادة 36 والمادة 39 من القانون الاتحادي رقم 4 لسنة 2000. تتضمن العقوبات السجن وغرامات تصل إلى 10 ملايين درهم إماراتي.
• تداول اليوم دون التحقق من هامش الوسيط وتقرير التسوية. تسوية الأسهم في الإمارات هي T+2.

بصراحة، إذا كنت تنقل أموالا كبيرة، احصل على تأكيد كتابي من وسيطك بشأن حد ملكية الأجانب وميكانيكا الأرباح قبل التداول.

ماذا إذا حدث شيء ما

النزاعات مع وسيط برية (تداولات DFM أو ADX): الشكوى تذهب إلى SCA أولا. لدى SCA وحدة شكاوى مستثمرين رسمية وفترة استجابة 30 يوما في الممارسة العملية. إذا ظلت دون حل، يمكنك الاستئناف أمام المحاكم المدنية البرية.

النزاعات على Nasdaq Dubai أو مع وسيط قائم على DIFC: عملية شكاوى DFSA، ثم محاكم DIFC. إجراء مختلف، باللغة الإنجليزية، بأسلوب القانون العام.

بخصوص إعسار الوسيط، تدير SCA آلية حماية المستثمرين، لكن التغطية محدودة وبطيئة. الدفاع العملي هو اختيار وسيط برأسمال جيد وعدم ترك نقد خامل في حساب الوساطة — انقله مرة أخرى إلى بنكك.

إذا كنت تشك في التلاعب بالسوق أو التداول من داخل المعلومات على سهم تملكه، يمكنك تقديم تقرير إلى فريق مراقبة سوق SCA. إنهم يتصرفون بناء على نصائح موثوقة، على الرغم من عدم توقع تحديثات عن التحقيق.

هل تريد التحقق من هذا لموقفك؟ تحدث مع محام مرخص في الإمارات →

المصادر

^[1] جهاز تنظيم قطاع المالية — القانون الاتحادي رقم 4 لسنة 2000 والمرسوم الاتحادي بقانون رقم 46 لسنة 2021. https://www.sca.gov.ae

^[2] سوق دبي المالي — خدمات المستثمرين وتسجيل NIN. https://www.dfm.ae

^[3] وزارة المالية بدولة الإمارات — المرسوم الاتحادي بقانون رقم 47 لسنة 2022 بشأن ضريبة الشركات. https://mof.gov.ae

^[4] سلطة دبي للخدمات المالية — قواعس DFSA. https://www.dfsa.ae

^[5] بورصة أبوظبي للأوراق المالية — قواعد التداول والإدراج. https://www.adx.ae